izglītība
ETF tirgus pamati
Kas ir biržā tirgotais fonds (ETF)?
Biržā tirgots fonds (ETF) ir ieguldījumu fonds, kurā glabājas tādi aktīvi kā akcijas, preces, obligācijas vai ārvalstu valūtas.
ETF tiek tirgots kā akcijas visas tirdzniecības dienas laikā par svārstīgām cenām. Viņi bieži izseko indeksus, piemēram, Nasdaq, S&P 500, Dow Jones un Russell 2000. Šo fondu ieguldītājiem tieši nepieder pamatā esošie ieguldījumi, bet tiem ir netieša prasība un viņiem ir tiesības uz daļu no peļņas un atlikusī vērtība fonda likvidācijas gadījumā. Viņu akcijas vai procentus var viegli iegādāties un pārdot otrreizējā tirgū.
Kādi ir dažādi ETF veidi?
Biržā tirgotie fondi ir daudz veidu. Daži no visbiežāk sastopamajiem ETF ir šādi:
Akciju ETF
Tiem ir īpašs akciju vai akciju portfelis, un tie ir līdzīgi indeksam. Tos var uzskatīt par parastajiem krājumiem, jo tos var pārdot un iegādāties, lai gūtu peļņu, un tie tiek tirgoti biržā visas tirdzniecības dienas laikā.
ETF indekss
Tie atdarina noteiktu indeksu, piemēram, S&P 500 indeksu. Tie var attiekties uz noteiktām nozarēm, īpašām akciju klasēm vai ārvalstu vai jaunattīstības valstu akcijām.
Obligāciju ETF
Tas ir biržā tirgots fonds, kas ir īpaši ieguldīts obligācijās vai citos vērtspapīros ar fiksētu ienākumu. Tās var būt vērstas uz noteikta veida obligācijām vai piedāvāt plaši diversificētu dažāda veida obligāciju portfeli ar dažādiem termiņiem.
Preču ETF
Tajā atrodas fiziskas preces, piemēram, lauksaimniecības preces, dabas resursi vai dārgmetāli. Dažos fondu biržā tirgotos fondos kopā ar saistītiem kapitāla ieguldījumiem var būt ieguldījumu kombinācija fiziskā prece - piemēram, zelta ETF var būt portfelis, kas apvieno fiziskā zelta turēšanu ar zelta ieguves uzņēmumu akcijām.
Valūtas ETF
Tie tiek ieguldīti vienā valūtā vai dažādu valūtu grozā, un tos plaši izmanto investori, kuri vēlas iegūt ārvalstu valūtas tirgu, tieši nepārdodot nākotnes līgumus vai forex tirgu. Šie biržā tirgotie fondi parasti izseko populārākās starptautiskās valūtas, piemēram, ASV dolāru, Kanādas dolāru, eiro, Lielbritānijas mārciņu un Japānas jenu.
Apgrieztais ETF
Apgriezti tirgots fonds tiek izveidots, izmantojot dažādus atvasinātos instrumentus, lai gūtu peļņu, izmantojot īsās pozīcijas pārdošanu, ja vērtspapīru grupas vērtība vai plašs tirgus indekss samazinās.
Aktīvi pārvaldīts ETF
Ar šiem ETF rīkojas pārvaldnieks vai ieguldījumu komanda, kas lemj par aktīvu portfeļa sadali. Tā kā tie tiek aktīvi pārvaldīti, tiem ir augstāki portfeļa apgrozījuma rādītāji salīdzinājumā ar, piemēram, indeksu fondiem.
Piesaistīts ETF
Biržā tirgotie fondi, kas galvenokārt sastāv no atvasinātiem finanšu instrumentiem, kas piedāvā iespēju piesaistīt ieguldījumus un tādējādi potenciāli palielināt peļņu. Tos parasti izmanto tirgotāji, kas ir spekulanti, kuri vēlas izmantot īstermiņa tirdzniecības iespējas galvenajos akciju indeksos.
Nekustamā īpašuma ETF
Tie ir līdzekļi, kas ieguldīti nekustamā īpašuma ieguldījumu trestos (REIT), nekustamo īpašumu pakalpojumu firmās, nekustamā īpašuma attīstības uzņēmumos un ar hipotēku nodrošinātos vērtspapīros (MBS). Viņiem var piederēt arī reāls fizisks nekustamais īpašums, ieskaitot jebko, sākot no neapbūvētas zemes līdz lieliem komerciāliem īpašumiem.
Kādas ir priekšrocības, ieguldot ETF?
Ieguldīšanai biržā tirgotā fondā ir daudz priekšrocību, tostarp šādas
Zemākas darījumu izmaksas un maksas: ETF parasti ir ievērojami zemāki izdevumu rādītāji nekā salīdzināmam kopfondam. Daļēji tas ir saistīts ar to biržā tirgoto raksturu, kas brokeriem vai biržai rada tipiskas izmaksas, salīdzinot ar kopfondu, kuram jāsedz izmaksas kopumā.
Pieejamība tirgiem: ETF ir izraisījis tādu aktīvu kategoriju parādīšanos, kurām individuālie privātie ieguldītāji iepriekš bija grūti piekļūt, piemēram, jaunattīstības valstu akcijas un obligācijas, zelta stieņi vai citas preces, kā arī valūtas (forex) tirgus un kriptovalūtas. Tā kā biržā tirgoto fondu var pārdot īsā laikā, ar maržinālu likmi vai piesaistot līdzekļus, tas var piedāvāt iespējas izmantot sarežģītas tirdzniecības stratēģijas.
Pārredzamība: riska ieguldījumu fondi un pat kopfondi salīdzinājumā ar ETF darbojas ne tik pārredzamā veidā. Riska ieguldījumu fondi, institucionālie investori un kopfondi parasti ziņo par savu kapitālu tikai reizi ceturksnī, tādējādi investoriem nav ne jausmas, vai fonds ievēro noteikto ieguldījumu stratēģiju un pienācīgi pārvalda riskus. Turpretī ETF parasti atklāj savus ikdienas portfeļus, kas palīdz ieguldītājam labāk apzināties, kā tieši tiek ieguldīta viņa nauda.
Likviditāte un cenu atklāšana: Tā kā ETF var iegādāties vai pārdot otrreizējos tirgos visas dienas garumā, ETF ir likvīdāki par kopfondiem, kurus var iegādāties vai pārdot tikai par dienas beigu cenu. Viņi parasti tirgojas tuvu savai patiesajai aktīvu vērtībai, jo to radīšanas/izpirkšanas mehānisms pastāvīgi līdzsvaro cenu noteikšanas arbitrāžas, nepārtraukti atjaunojot ETF akciju cenu līdz patiesajai tirgus vērtībai.
Nodokļu efektivitāte: Parasti pēc nodokļu nomaksas ETF dod lielas priekšrocības salīdzinājumā ar kopfondiem divu galveno iemeslu dēļ. Pirmkārt, ETF samazina portfeļa apgrozījumu un piedāvā iespēju izvairīties no īstermiņa kapitāla pieauguma (kas ietver augstas nodokļu likmes), veicot izpirkšanu natūrā. Otrkārt, ETF var pārvarēt noteikumus, kas aizliedz pārdot un realizēt (pieprasīt) vērtspapīra zaudējumus, ja ļoti līdzīgs vērtspapīrs tiek nopirkts 30 dienu laikā.
Biržā tirgoto fondu trūkumi
Neskatoties uz iepriekš minētajām priekšrocībām, ETF arī saskaras ar dažām problēmām.
Piemēram, tie nodrošina lielāku pakļautību iepriekš nepieskatītām aktīvu klasēm, kas varētu ietvert riskus, kurus akciju ieguldītāji, iespējams, nepazīst. Viegla piekļuve var attiekties pret plašu sabiedrību, ja to uztver viegli. Daži sarežģīti piemēri, piemēram, alternatīvs ETF, ietver sarežģītas vai nepazīstamas portfeļa struktūras, nodokļu režīmu vai darījumu partneru riskus, kuriem nepieciešama padziļināta izpratne par pamatā esošajiem aktīviem.
Turklāt ETF sedz darījumu izmaksas, kas rūpīgi jāapsver portfeļa veidošanas procesā, piemēram, Bid/Ask starpības un komisijas maksas.
Kas ir ETF pilnvarotie dalībnieki?
Biržā tirgota fonda unikālā iezīme ir tā, ka tajā ir pilnvaroti dalībnieki, kas palīdz atvieglot fondu daļu tirgu.
Saskaņā ar normatīvajām direktīvām pilnvarotie dalībnieki (AP) ir izraudzīti, lai izveidotu un izpirktu ETF. AP ir lielas finanšu iestādes, kurām ir milzīga pirktspēja un tirgus veidotāji, piemēram, lieli brokeri-dīleri, kā arī investīciju bankas un uzņēmumi. Veidojot fondu, AP apkopo nepieciešamo aktīvu komponentu portfeli un grozu nodod fondam apmaiņā pret vairākām jaunizveidotām ETF akcijām. Kad rodas nepieciešamība pēc izpirkšanas, AP atdod fondam ETF akcijas un saņem portfeļa grozu. Individuālie ieguldītāji var piedalīties, izmantojot mazumtirdzniecības brokeri, kas veic tirdzniecību otrreizējā tirgū.
Avoti: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com
