ETFS, preču un obligāciju tirdzniecības informācija

ETF analīze

Ņemot vērā apbrīnojamo ETF izvēles iespēju skaitu, ar kuru ieguldītājiem tagad jācīnās, ir svarīgi ņemt vērā šādus faktorus:

Aktīvu līmenis

Lai ETF uzskatītu par dzīvotspējīgu ieguldījumu izvēli, tam vajadzētu būt minimālajam aktīvu līmenim, kopējam slieksnim jābūt vismaz 10 miljoniem ASV dolāru. ETF, kura aktīvi ir zem šī sliekšņa, iespējams, ir ierobežota ieguldītāju interese. Tāpat kā attiecībā uz akcijām, arī ieguldītāju ierobežotās intereses izpaužas sliktā likviditātē un plašās starpībās.

Tirdzniecības aktivitāte

Investoram ir jāpārbauda, ​​vai ETF, kas tiek uzskatīts par darījumu, katru dienu tirgo pietiekamā apjomā. Tirdzniecības apjoms populārākajā ETF katru dienu sasniedz miljoniem akciju; no otras puses, daži ETF knapi tirgojas. Tirdzniecības apjoms ir lielisks likviditātes rādītājs neatkarīgi no aktīvu klases. Vispārīgi runājot, jo lielāks ir ETF tirdzniecības apjoms, jo likvīdāks tas varētu būt un jo stingrāka ir likmju starpība. Tie ir īpaši svarīgi apsvērumi, kad ir pienācis laiks izstāties no ETF.

Aktīvu līmenis

Lai ETF uzskatītu par dzīvotspējīgu ieguldījumu izvēli, tam vajadzētu būt minimālajam aktīvu līmenim, kopējam slieksnim jābūt vismaz 10 miljoniem ASV dolāru. ETF, kura aktīvi ir zem šī sliekšņa, iespējams, ir ierobežota ieguldītāju interese. Tāpat kā attiecībā uz akcijām, arī ieguldītāju ierobežotās intereses izpaužas sliktā likviditātē un plašās starpībās.

Bāzes indekss vai aktīvs

Apsveriet pamatā esošo indeksu vai aktīvu klasi, uz kuras balstās ETF. No diversifikācijas viedokļa var būt vēlams ieguldīt ETF, kura pamatā ir plašs, plaši ievērots indekss, nevis neskaidrs indekss ar šauru nozares vai ģeogrāfisko fokusu.

Izsekošanas kļūda

Lai gan lielākā daļa ETF rūpīgi seko līdzi to pamatā esošajiem indeksiem, daži neseko tiem tik cieši, kā vajadzētu. Ja viss pārējais ir vienāds, tad ETF ar minimālu izsekošanas kļūdu ir vēlams, nevis ETF ar lielāku kļūdu pakāpi.

Tirgus pozīcija

“Pirmā pārdevēja priekšrocība” ir svarīga ETF pasaulē, jo pirmajam ETF emitentam konkrētai nozarei ir pienācīga varbūtība iegūt lauvas tiesu aktīvus, pirms citi pāriet uz vagonu. Tāpēc ir saprātīgi izvairīties no ETF, kas ir tikai oriģinālas idejas atdarinājumi, jo tie var neatšķirties no konkurentiem un piesaistīt investoru aktīvus.

Preču analīze

Tirgojoties ar precēm, atcerieties, ka tirgojaties ar šo tendenci.

Parasti precēm ir tendence sekot lielākiem cikliem un apakšcikliem. Protams, šajos lielākajos ciklos jums būs nepastāvības lēkmes. Bet jums ir jānoķer šī tendence un jātirgojas šīs tendences kontūrās.

Turklāt ir daudz lielāks sviras elements. Ko mēs šajā kontekstā saprotam ar sviras efektu? Protams, mēs runājam par rezervi, kas šajā gadījumā ir jāmaksā.

Runājot par precēm, piedāvātais sviras efekts ir daudz lielāks. Parasti sviras efekts daudzos gadījumos ir pat 500 reizes lielāks.

Patiesībā jūs varat vēl vairāk palielināt savu sviras efektu, ja esat gatavs veikt segšanas pasūtījumus ar iebūvētu apturēšanas zaudējumu.
Ir 2 lietas, kas jums jāatceras, kad preču tirdzniecībā izmantojat sviras efektu.

Pirmkārt, jums ir arī jādefinē maksimālā kapitāla procentuālā daļa, kuru esat gatavs zaudēt, un atbilstoši tirgoties.

Otrkārt, sviras pozīcijās, tāpat kā var palielināt peļņu, var palielināties arī zaudējumi.

Tāpēc ir ļoti svarīgi saprātīgi izmantot savu sviras efektu precēs.

Obligāciju analīze

Obligācijas ir vērtspapīri ar fiksētu ienākumu, ko emitē korporācijas un valdības, lai piesaistītu kapitālu.

Obligāciju emitents aizņemas kapitālu no obligāciju turētāja un veic tiem fiksētus maksājumus par fiksētu (vai mainīgu) procentu likmi uz noteiktu laiku.

Kas nosaka obligācijas cenu?

Obligācijas var pirkt un pārdot “otrreizējā tirgū” pēc to emitēšanas. Lai gan dažas obligācijas tiek publiski tirgotas biržās, lielākā daļa tirgojas ārpusbiržas starp lielajiem brokeriem-dīleriem, kas darbojas savu klientu vai viņu vārdā.

Obligācijas cena un ienesīgums nosaka tās vērtību otrreizējā tirgū. Acīmredzot obligācijai ir jābūt cenai, par kuru to var iegādāties un pārdot, un obligācijas ienesīgums ir faktiskā gada peļņa, ko ieguldītājs var sagaidīt, ja obligācija tiek turēta līdz termiņa beigām. Tādējādi ienesīguma pamatā ir obligācijas pirkuma cena, kā arī kupons.

Obligācijas cena vienmēr virzās pretējā ienesīguma virzienā, kā parādīts iepriekš. Galvenais, lai izprastu šo obligāciju tirgus būtisko iezīmi, ir atzīt, ka obligācijas cena atspoguļo ienākumu vērtību, ko tā nodrošina, veicot regulāros kuponu procentu maksājumus. Kad dominējošās procentu likmes krītas, jo īpaši valdības obligāciju likmes, visu veidu vecākas obligācijas kļūst vērtīgākas, jo tās tika pārdotas augstāku procentu likmju vidē un tāpēc tām ir augstāki kuponi. Investori, kuriem ir vecākas obligācijas, var pieprasīt “piemaksu”, lai tos pārdotu otrreizējā tirgū. No otras puses, ja procentu likmes palielinās, vecākas obligācijas var kļūt mazāk vērtīgas, jo to kuponi ir salīdzinoši zemi, un tādēļ vecākas obligācijas tirgojas ar “atlaidi”.

Izpratne par obligāciju tirgus cenām

Tirgū obligāciju cenas tiek norādītas procentos no obligācijas nominālvērtības. Vienkāršākais veids, kā izprast obligāciju cenas, ir pievienot tirgū norādītajai cenai nulli. Piemēram, ja obligācija tirgū tiek kotēta pie 99, cena ir USD 990 par katru 1,000 USD nominālvērtību, un tiek teikts, ka obligācija tiek tirgota ar atlaidi. Ja obligācijas cena ir 101, tā maksā 1,010 USD par katru 1,000 USD nominālvērtību, un tiek teikts, ka obligācija tiek tirgota ar uzcenojumu. Ja obligācijas tirdzniecība ir 100, tā maksā 1,000 USD par katru 1,000 USD nominālvērtību, un tiek teikts, ka tā tiek tirgota par nominālvērtību. Vēl viens izplatīts termins ir “nominālvērtība”, kas ir vienkārši vēl viens veids, kā pateikt nominālvērtību. Lielākā daļa obligāciju tiek emitētas nedaudz zem nominālvērtības un pēc tam var tirgoties otrreizējā tirgū virs vai zem nominālvērtības atkarībā no procentu likmes, kredīta vai citiem faktoriem.

Vienkārši sakot, pieaugot procentu likmēm, jaunas obligācijas maksās investoriem augstākas procentu likmes nekā vecās, tāpēc vecajām obligācijām ir tendence samazināties. Tomēr procentu likmju samazināšanās nozīmē, ka vecākas obligācijas maksā augstākas procentu likmes nekā jaunas obligācijas, un tāpēc vecākas obligācijas mēdz pārdot par prēmijām tirgū.
Īstermiņā procentu likmju pazemināšanās var palielināt obligāciju vērtību portfelī, un procentu likmju pieaugums var kaitēt to vērtībai. Tomēr ilgtermiņā procentu likmju pieaugums faktiski var palielināt obligāciju portfeļa ienesīgumu, jo nauda no obligācijām, kuru termiņš beidzas, tiek reinvestēta obligācijās ar augstāku ienesīgumu. Un otrādi-krītošu procentu likmju apstākļos nauda no obligācijām, kurām pienākas dzēšanas termiņš, var būt jāiegulda jaunās obligācijās, kuras maksā zemākas likmes, iespējams, samazinot ilgtermiņa ienesīgumu.

Obligāciju riska mērīšana: kāds ir ilgums?

Apgrieztās attiecības starp cenu un ienesīgumu ir izšķirošas, lai izprastu obligāciju vērtību. Vēl viena atslēga ir zināt, cik daudz obligācijas cena mainīsies, mainoties procentu likmēm.

Lai novērtētu, cik konkrētas obligācijas cena ir jutīga pret procentu likmju izmaiņām, obligāciju tirgus izmanto mēru, kas pazīstams kā ilgums. Ilgums ir obligācijas naudas plūsmas pašreizējās vērtības vidējais svērtais rādītājs, kas ietver virkni regulāru kuponu maksājumu, kam seko daudz lielāks maksājums beigās, kad obligācija beidzas un nominālvērtība tiek atmaksāta, kā parādīts zemāk.

Ilgums, tāpat kā obligācijas termiņš, tiek izteikts gados, bet, kā redzams attēlā, tas parasti ir mazāks par termiņu. Ilgumu ietekmēs regulāro kupona maksājumu lielums un obligācijas nominālvērtība. Nulles kupona obligācijām termiņš un ilgums ir vienādi, jo netiek veikti regulāri kuponu maksājumi un visas naudas plūsmas notiek termiņa beigās. Šīs iezīmes dēļ nulles kupona obligācijas mēdz nodrošināt vislielāko cenu kustību attiecībā uz noteiktām procentu likmju izmaiņām, kas var padarīt nulles kupona obligācijas pievilcīgas investoriem, kuri gaida likmju pazemināšanos.

Ilguma aprēķina gala rezultāts, kas ir unikāls katrai obligācijai, ir riska rādītājs, kas ļauj investoriem salīdzināt obligācijas ar dažādiem termiņiem, kuponiem un nominālvērtībām, pamatojoties uz āboliem. Ilgums nodrošina aptuvenas cenu izmaiņas, kādas jebkurai obligācijai būs 100 procentu punktu (viena procentu punkta) procentu likmju izmaiņu gadījumā. Piemēram, pieņemsim, ka procentu likmes samazinās par 1%, kā rezultātā katras obligācijas ienesīgums tirgū samazināsies par tādu pašu summu. Tādā gadījumā divu gadu obligācijas cena pieaugs par 2%, bet piecu gadu termiņa obligācija-par 5%.
Vidējo svērto ilgumu var aprēķināt arī visam obligāciju portfelim, pamatojoties uz atsevišķu portfeļa obligāciju ilgumu.

Obligāciju loma portfelī

Kopš divdesmitā gadsimta sākumā valdības sāka emitēt obligācijas un radīja mūsdienīgu obligāciju tirgu, investori ir iegādājušies obligācijas vairāku iemeslu dēļ: kapitāla saglabāšana, ienākumi, diversifikācija un kā potenciāls nodrošinājums pret ekonomisko vājumu vai deflāciju. Kad septiņdesmitajos un astoņdesmitajos gados obligāciju tirgus kļuva lielāks un daudzveidīgāks, obligācijas sāka arvien biežāk un biežāk mainīt cenas, un daudzi investori sāka tirgot obligācijas, izmantojot citu iespējamo labumu - cenu jeb kapitālu, vērtības pieaugumu. Šodien investori var izvēlēties iegādāties obligācijas jebkura vai visu šo iemeslu dēļ.

Kapitāla saglabāšana: Atšķirībā no akcijām obligācijām jāatmaksā pamatsumma noteiktā datumā vai termiņā. Tas padara obligācijas pievilcīgas ieguldītājiem, kuri nevēlas riskēt zaudēt kapitālu, un tiem, kuriem nākotnē ir jāpilda saistības. Obligācijām ir papildu priekšrocība, piedāvājot procentus par noteiktu likmi, kas bieži vien ir augstāka par īstermiņa uzkrājumu likmēm.

Ienākumi: Lielākā daļa obligāciju nodrošina ieguldītājam “fiksētus” ienākumus. Noteiktā grafikā - reizi ceturksnī, divas reizes gadā vai gadā - obligāciju emitents nosūta obligācijas turētājam procentu maksājumu, ko var iztērēt vai atkārtoti ieguldīt citās obligācijās. Krājumi var nodrošināt ienākumus arī ar dividenžu maksājumiem, taču dividendes mēdz būt mazākas par obligāciju kuponu maksājumiem, un uzņēmumi maksā dividendes pēc saviem ieskatiem, savukārt obligāciju emitentiem ir pienākums veikt kuponu maksājumus.

Kapitāla vērtības pieaugums: Obligāciju cenas var pieaugt vairāku iemeslu dēļ, tostarp procentu likmju krituma un emitenta kredītspējas uzlabošanās dēļ. Ja obligācija tiek turēta līdz termiņa beigām, jebkurš cenu pieaugums obligācijas darbības laikā netiek realizēts; tā vietā obligācijas cena parasti atgriežas 100. nominālvērtībā, tuvojoties termiņam un pamatsummas atmaksai. Tomēr, pārdodot obligācijas pēc cenu pieauguma un pirms termiņa beigām, ieguldītāji var realizēt obligāciju cenu pieaugumu, kas pazīstams arī kā kapitāla pieaugums. Obligāciju kapitāla pieauguma fiksēšana palielina to kopējo atdevi, kas ir ienākumu un kapitāla pieauguma kombinācija. Ieguldījumi kopējai peļņai pēdējo 40 gadu laikā ir kļuvuši par vienu no visplašāk izmantotajām obligāciju stratēģijām.

Diversifikācija: Obligāciju iekļaušana ieguldījumu portfelī var palīdzēt dažādot portfeli. Daudzi investori dažādo dažādus aktīvus, sākot no akcijām un obligācijām līdz precēm un alternatīviem ieguldījumiem, cenšoties samazināt zemas vai pat negatīvas peļņas risku no saviem portfeļiem.

Iespējamais nodrošinājums pret ekonomikas palēnināšanos vai deflāciju: Obligācijas var palīdzēt aizsargāt investorus pret ekonomikas lejupslīdi vairāku iemeslu dēļ. Obligācijas cena ir atkarīga no tā, cik ieguldītāji novērtē obligācijas sniegtos ienākumus. Lielākā daļa obligāciju maksā fiksētu ienākumu, kas nemainās. Pieaugot preču un pakalpojumu cenām, ekonomiskam stāvoklim, kas pazīstams kā inflācija, obligāciju fiksētie ienākumi kļūst mazāk pievilcīgi, jo šie ienākumi pērk mazāk preču un pakalpojumu. Inflācija parasti sakrīt ar straujāku ekonomikas izaugsmi, kas palielina pieprasījumu pēc precēm un pakalpojumiem. No otras puses, lēnāka ekonomiskā izaugsme parasti noved pie zemākas inflācijas, kas padara obligāciju ienākumus pievilcīgākus. Ekonomikas palēnināšanās parasti ir slikta arī uzņēmumu peļņai un akciju ienesīgumam, palielinot obligāciju ienākumu kā peļņas avota pievilcību. Ja palēnināšanās kļūst pietiekami slikta, ka patērētāji pārstāj pirkt lietas un cenas ekonomikā sāk kristies - šausmīgs ekonomiskais stāvoklis, kas pazīstams kā deflācija -, tad ienākumi no obligācijām kļūst vēl pievilcīgāki, jo obligāciju turētāji var iegādāties vairāk preču un pakalpojumu (to deflēto cenu dēļ) ar tādiem pašiem ienākumiem no obligācijām. Pieaugot pieprasījumam pēc obligācijām, palielinās obligāciju cenas un obligāciju turētāju peļņa.

Avoti:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com