Akciju tirgus pamati iesācējiem

Kas ir akciju tirgus?

Akciju tirgus attiecas uz publiskajiem tirgiem, kas paredzēti akciju emitēšanai, pirkšanai un pārdošanai, kuras tirgo biržā vai ārpusbiržas.

Krājumi, kas pazīstami arī kā akcijas, pārstāv daļējas īpašumtiesības uzņēmumā, un akciju tirgus ir vieta, kur investori var pirkt un pārdot šādu aktīvu īpašumtiesības. Efektīvi funkcionējošs akciju tirgus tiek uzskatīts par kritisku ekonomikas attīstībai, jo tas dod uzņēmumiem iespēju ātri piekļūt sabiedrības kapitālam.

Akciju tirgus mērķi - kapitāls un ienākumi no ieguldījumiem

Šajā daļā mēs apspriedīsim divus akciju tirgus pamatmērķus iesācējiem.

Pirmais ir nodrošināt kapitālu uzņēmumiem, kurus tie var izmantot, lai finansētu un paplašinātu savu biznesu. Ja uzņēmums emitē vienu miljonu akciju, kuras sākotnēji tiek pārdotas par 10 ASV dolāriem par akciju, tas nodrošina uzņēmumam 10 miljonu ASV dolāru kapitālu, ko tas var izmantot, lai attīstītu savu biznesu (atskaitot jebkādas maksas, ko uzņēmums maksā par ieguldījumu banku, lai pārvaldītu akcijas) piedāvājums). Piedāvājot akcijas, nevis aizņemties paplašināšanai nepieciešamo kapitālu, uzņēmums izvairās no parādu uzņemšanās un procentu maksājumiem par šo parādu.

Akciju tirgus otrreizējais mērķis ir dot ieguldītājiem-tiem, kas pērk akcijas-iespēju piedalīties publiski tirgoto uzņēmumu peļņā. Investori var gūt peļņu no akciju pirkšanas vienā no diviem veidiem. Dažas akcijas maksā regulāras dividendes (noteikta naudas summa par akciju, kas kādam pieder). Otrs veids, kā ieguldītāji var gūt peļņu, pērkot akcijas, ir pārdot savas akcijas ar peļņu, ja akciju cena palielinās no pirkuma cenas. Piemēram, ja investors pērk uzņēmuma akcijas par 10 ASV dolāriem par akciju un akciju cena pēc tam palielinās līdz 15 ASV dolāriem par akciju, tad ieguldītājs var gūt 50% peļņu no sava ieguldījuma, pārdodot savas akcijas.

Akciju tirgus vēsture

Lai gan akciju tirdzniecība aizsākās 1500. gadu vidū Antverpenē, mūsdienās tiek uzskatīts, ka mūsdienu akciju tirdzniecība sākas ar Austrumindijas kompānijas akciju tirdzniecību Londonā.

Investīciju tirdzniecības sākuma dienas

Visā 1600. gadā Lielbritānijas, Francijas un Nīderlandes valdības sniedza hartas vairākiem uzņēmumiem, kuru nosaukumā bija iekļauta Austrumindija. Visas preces, kas atvestas no austrumiem, tika pārvadātas pa jūru, ietverot riskantus braucienus, kurus bieži apdraud stipras vētras un pirāti. Lai mazinātu šos riskus, kuģu īpašnieki regulāri meklēja ieguldītājus, lai viņi piedāvātu reisa finansējuma nodrošinājumu. Pretī investori saņēma daļu no naudas atdeves, kas tika realizēta, ja kuģis to veiksmīgi atgriezās, piekrauts ar pārdodamām precēm. Šie ir agrākie sabiedrību ar ierobežotu atbildību (LLC) piemēri, un daudzi kopā turējās tikai pietiekami ilgi vienam reisam.

Austrumindijas uzņēmums

Austrumindijas kompānijas izveide Londonā galu galā radīja jaunu ieguldījumu modeli, kurā importējošie uzņēmumi piedāvāja akcijas, kas būtībā pārstāvēja daļējas īpašumtiesības uzņēmumā, un tādējādi piedāvāja ieguldītājiem peļņu no ieņēmumiem no visiem braucieniem, ko uzņēmums finansēja, nevis tikai vienā braucienā. Jaunais uzņēmējdarbības modelis ļāva uzņēmumiem pieprasīt lielākus ieguldījumus uz akciju, ļaujot tiem viegli palielināt savu kuģu parku. Ieguldījumi šādos uzņēmumos, kurus bieži aizsargāja no konkurences ar karaliski izdotām hartām, kļuva ļoti populāri, jo ieguldītāji potenciāli varēja gūt milzīgu peļņu no saviem ieguldījumiem.

Pirmās akcijas un pirmā apmaiņa

Uzņēmuma akcijas tika emitētas uz papīra, ļaujot investoriem tirgoties ar akcijām turp un atpakaļ ar citiem ieguldītājiem, taču regulēta birža nepastāvēja līdz Londonas fondu biržas (LSE) izveidošanai 1773. gadā. LSE, biržas tirdzniecībai kopumā izdevās izdzīvot un augt visu 1800. gadu.

Ņujorkas fondu biržas pirmsākumi

Ņujorkas fondu birža (NYSE) tika izveidota 1792. gadā. Lai gan tas nav pirmais ASV teritorijā - šis gods tiek piešķirts Filadelfijas biržai (PSE) - NYSE strauji pieauga, lai kļūtu par dominējošo biržu ASV un galu galā pasaule. NYSE ieņēma fiziski stratēģisku pozīciju, kas atradās starp dažām valsts lielākajām bankām un uzņēmumiem, nemaz nerunājot par to, ka tā atrodas lielā kuģu ostā. Birža noteica akciju kotēšanas prasības un sākotnēji diezgan dārgas maksas, ļaujot tai ātri kļūt par turīgu iestādi.

Mūsdienu akciju tirdzniecība - globālo biržu mainīgā seja

NYSE vairāk nekā divus gadsimtus piedzīvoja niecīgu konkurenci, un tās izaugsmi galvenokārt veicināja arvien pieaugošā Amerikas ekonomika. LSE turpināja dominēt Eiropas akciju tirdzniecības tirgū, bet NYSE kļuva par mājvietu nepārtraukti augošam lielo uzņēmumu skaitam. Citas lielākās valstis, piemēram, Francija un Vācija, galu galā izveidoja savas biržas, lai gan tās bieži uzskatīja galvenokārt par atspēriena punktu uzņēmumiem, kuri ceļā uz iekļaušanu biržā LSE vai NYSE.

20. gadsimta beigās akciju tirdzniecība tika paplašināta daudzās citās biržās, tostarp NASDAQ, kas kļuva par strauji augošu tehnoloģiju uzņēmumu iecienītāko mājvietu un kas ieguva arvien lielāku nozīmi 1980. un 1990. gadu tehnoloģiju nozares uzplaukuma laikā. NASDAQ kļuva par pirmo biržu, kas darbojas starp datoru tīklu, kas elektroniski veic darījumus. Elektroniskā tirdzniecība padarīja visu tirdzniecības procesu laikietilpīgāku un rentablāku. Papildus NASDAQ pieaugumam NYSE saskārās ar pieaugošo konkurenci no Austrālijas un Honkongas, Āzijas finanšu centra, biržām.

NYSE galu galā apvienojās ar Euronext, kas tika izveidots 2000. gadā, apvienojoties Briseles, Amsterdamas un Parīzes biržām. NYSE/Euronext apvienošanās 2007. gadā izveidoja pirmo transatlantisko biržu.

Akciju tirdzniecība - biržas un ārpusbiržas

Lielākā daļa akciju tiek tirgotas biržās, piemēram, Ņujorkas fondu biržā - NYSE - vai NASDAQ.

Biržas būtībā nodrošina tirgu, lai atvieglotu akciju pirkšanu un pārdošanu starp investoriem. Biržas regulē valdības aģentūras, piemēram, ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC), kas pārrauga tirgu, lai pasargātu investorus no finanšu krāpšanas un nodrošinātu netraucētu valūtas tirgus darbību.

Lai gan lielākā daļa akciju tiek tirgotas biržās, dažas akcijas tiek tirgotas ārpusbiržas (OTC), kur akciju pircēji un pārdevēji parasti veic tirdzniecību, izmantojot tirgotāju vai “tirgus veidotāju”, kas īpaši nodarbojas ar akcijām. Ārpusbiržas akcijas ir akcijas, kas neatbilst minimālajai cenai vai citām prasībām, lai tās tiktu iekļautas biržās.

Uz ārpusbiržas akcijām neattiecas tie paši publiskās ziņošanas noteikumi kā uz biržās kotētajām akcijām, tāpēc ieguldītājiem nav tik viegli iegūt ticamu informāciju par uzņēmumiem, kas emitē šādus krājumus. Ārpusbiržas akcijas parasti tiek tirgotas daudz retāk nekā biržā tirgotas akcijas, kas nozīmē, ka ieguldītājiem bieži vien ir jārisina liela starpība starp ārpusbiržas akciju pirkšanas un pārdošanas cenām. Turpretī biržā tirgotie akcijas ir daudz likvīdākas, un starpības starp pirkšanas un pārdošanas likmēm ir salīdzinoši nelielas.

Akciju tirgus spēlētāji - investīciju bankas, akciju brokeri un investori

Akciju tirgus tirdzniecībā ir vairāki regulāri dalībnieki.

Investīciju bankas rīkoties ar akciju sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO), kas notiek, kad uzņēmums pirmo reizi nolemj kļūt par publiski tirgotu uzņēmumu, piedāvājot akciju akcijas.

Šeit ir IPO darbības piemērs. Uzņēmums, kas vēlas publiskot un piedāvāt akcijas, vēršas pie investīciju bankas, lai darbotos kā uzņēmuma sākotnējā akciju piedāvājuma “parakstītājs”. Ieguldījumu banka, izpētījusi uzņēmuma kopējo vērtību un ņēmusi vērā, cik procentus no īpašumtiesībām uzņēmums vēlas atteikties akciju veidā, par atlīdzību veic sākotnējo akciju emisiju tirgū, vienlaikus garantējot uzņēmumam noteikto minimālo akcijas cenu. Tāpēc ieguldījumu bankas interesēs ir nodrošināt, lai visas piedāvātās akcijas tiktu pārdotas un par visaugstāko iespējamo cenu.

IPO piedāvātās akcijas visbiežāk iegādājas lieli institucionāli investori, piemēram, pensiju fondi vai kopfondu uzņēmumi.

IPO tirgus ir pazīstams kā primārais jeb sākotnējais tirgus. Kad akcijas ir emitētas primārajā tirgū, visa akciju tirdzniecība pēc tam notiek, izmantojot biržas tā sauktajā otrreizējā tirgū. Termins “otrreizējais tirgus” ir nedaudz maldinošs, jo tieši šajā tirgū lielākā daļa akciju tirdzniecības notiek katru dienu.

Biržas mākleri, kas var darboties vai nevar darboties arī kā finanšu konsultanti, pērk un pārdod akcijas saviem klientiem, kas var būt institucionālie ieguldītāji vai individuālie privātie ieguldītāji.

Akciju izpētes analītiķi var nodarbināt biržas brokeru sabiedrības, ieguldījumu fondu sabiedrības, riska ieguldījumu fondi vai ieguldījumu bankas. Tās ir personas, kuras pēta publiski tirgotos uzņēmumus un mēģina prognozēt, vai uzņēmuma akciju cena, iespējams, pieaugs vai samazināsies.

Fondu pārvaldnieki vai portfeļu pārvaldnieki, kurā ietilpst riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki, kopfondu pārvaldītāji un biržā tirgoto fondu (ETF) pārvaldnieki, ir svarīgi akciju tirgus dalībnieki, jo viņi pērk un pārdod lielu daudzumu akciju. Ja populārs kopfonds nolemj ieguldīt lielus līdzekļus noteiktā akcijā, šis pieprasījums pēc akcijām vien bieži ir pietiekami nozīmīgs, lai akciju cena būtu ievērojami augstāka.

Akciju tirgus indeksi

Akciju tirgu kopējie rezultāti parasti tiek izsekoti un atspoguļoti dažādu akciju tirgus indeksu rādītājos.

Akciju indeksi sastāv no akciju atlases, kas ir veidota tā, lai atspoguļotu akciju kopējo sniegumu. Paši akciju tirgus indeksi tiek tirgoti opciju un nākotnes līgumu veidā, kas tiek tirgoti arī regulētās biržās.

Starp galvenajiem akciju tirgus indeksiem ir Dow Jones Industrial Average [DJI30], Standard & Poor's 500 indekss [SP50], Financial Times Stock Exchange 100 Index [FTSE100], Nikkei 225 indekss, NASDAQ Composite Index un Hang Seng indekss.

Avoti:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com /
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com